بررسی اهمیت و اثر صندوق‌های رمزارزی بر بازار ارز

روز قبل صحبت‌های عبدالناصر همتی وزیر اقتصاد و حجت‌الله صیدی رییس سازمان بورس مورد توجه تحلیلگران و معامله‌گران تمامی بازارها قرار گرفت. همتی وزیر اقتصاد اعلام کرده است که دولت چهاردهم به دنبال سازمان‌دهی ارزهای دیجیتال است و نه محدودیت. او گفت: «هر اقدامی برای محدودیت ارزهای دیجیتال انجام دادیم، موفق نبودیم.»

یکی از اهداف تشکیل ارزهای دیجیتال کاهش تسلط دولت و بانک‌های مرکزی بر دارایی‌های مردم بوده است. دولت‌ها در ابتدای تشکیل رمزارزها آن‌ها را انکار کردند ولی در ادامه با قدرت گرفتن و رشد سریع رمزارزها مواجه شدند، آنچه که در ادامه مشخص شد آن بود رمزارزها بخشی از آینده اقتصاد جهانی هستند و دولت‌ها نمی‌توانند آن را از سیستم اقتصادی حذف کنند.

به همین خاطر با پذیرش این مسئله اقدام به قاعده‌مند کردن بازار رمزارز کردند، پیش‌تر اتحادیه اروپا و ایالات متحده به طور رسمی به مساله قاعده‌مند کردن بازار رمزارزها ورود کرده‌اند.

آیا رمزارزها می‌توانند به دور زدن تحریم‌ها کمک کنند؟

همزمان با حمله روسیه به اوکراین و افزایش تحریم‌ها علیه روسیه، اکونومیست گزارشی منتشر کرد با محوریت این موضوع که آیا روسیه می‌تواند با کمک رمزارزها تحریم‌ها را دور بزند یا خیر؟

با توجه به شفافیت فضای معاملات در بازار رمزارزها و ثبت شدن تمامی معاملات در فضای بلاک‌چین، با دستیابی به اطلاعات از یک معامله، در فضای بلاک چین می‌توان کیف پول و تمام مبادلات مربوط به آن کیف پول و سایر طرف‌هایی که با آن کیف پول مبادله داشته‌اند را شناسایی و ردیابی کرد به همین خاطر مبادلات رمزارزی در روسیه نتوانست جایگزین خوبی برای دلار شود و با شناسایی صورت گرفته از مسیر بلاک چین بخشی از دارایی رمزارز روسی‌ها شناخته و بلوکه شد.

در چنین شرایطی شاید به رسمیت شناختن معاملات رمزارزی بتواند به تجارت‌های چمدانی کمک کند ولی برای مبادلات کلان کشورها مفید نیست زیرا این مبادلات بزرگ در فضای بلاک‌چین راحت‌تر ردیابی خواهند شد.

اهمیت تتر در معاملات رمزارزی و ارزی

در دیدبان اثر تتر به عنوان زبان مشترک بازار پول و رمزارز بر قیمت دلار مورد بررسی قرار می‌گیرد و پیش از این هم بارها از اثری که تتر بر بازار ارز و نوسانات آن می‌گذارد نوشته شده است. حافظه تاریخی بازار‌های جهانی نشان داده است که رونق در بازارهای رمزارزها تقاضای رمزارزها را افزایش می‌دهد از طرفی در کشورهای تحریمی و یا کشورهای با تورم بالا، تقاضای مردم برای رمزارزها افزایش پیدا می‌کند. تعداد افراد فعال در حوزه رمزارزها در ترکیه، ونزوئلا و سوریه این موضوع را تایید می‌کند.

حال با روی کار آمدن ترامپ در آمریکا، خوش‌بینی نسبت به آینده رمزارزها افزایش پیدا کرده است، چشم‌انداز کاهشی نرخ بهره ایالات متحده هم دلیل دیگری برای بهبود شرایط در بازار رمز ارزها می‌باشد. پس خوش‌بینی نسبت به آینده رمزارزها فعلا دلایل بنیادی قابل قبولی دارد.

چندی پیش محمدرضا فرزین رییس بانک مرکزی اعلام کرد که رمزارزها در کشور تراکنش ماهانه ۳۵ همتی دارند که عدد بزرگی است و می‌تواند ثبات مالی ما را تحت تاثیر قرار دهد.

بررسی‌های اکوایران از روند قیمت‌ها در بازار ارز نشان می‌دهد با چشم‌انداز رو به رشد رمزارزها، افزایش تقاضا در رمزارزها برای بازار ارز می‌تواند دردسرساز شود.

 تتر دلار دیجیتال و زبان مشترک بازار پول و بازار رمزارزهاست، یعنی برای ورود به بازار رمزارزها در ابتدای امر باید تتر خریداری کرد تا بتوان در مبادلات رمزارزی فعالیت کرد. از طرفی با افزایش محدودیت‌ها در مبادلات دلار کاغذی و قاچاق شناخته شدن آن از منظر قانون، برخی از متقاضیان دلار و معامله‌گران و بازیگران ارزی هم به معاملات تتر روی آورده‌اند.

در حالت معمول تتر به عنوان دلار دیجیتال باید نزدیک قیمت دلار باشد ولی به‌خاطر شرایطی که توضیح داده شد گاهی اختلاف تتر با دلار صعودی می‌شود و در این زمان دلار است که اغلب این اختلاف را به بالا پر می‌کند. بررسی اکوایران نشان می‌دهد که روند صعودی در بازار ارز غالبا با افزایش اختلاف تتر و دلار رابطه مستقیم دارد.

اهمیت صندوق‌های رمزارزی برای بازار ارز

در یکسال گذشته معاملات صندوق‌های طلا رونق گرفته و این بازار مورد توجه بوده است و حال با گذشت یکسال این یک تجربه موفق به حساب می‌آید که هم توانسته نوسانگیران و علاقه‌مندان معاملات طلا را به خود جذب کند و هم با نگهداری این معامله‌گرها در صندوق‌های طلا، جریان ورودی به بازار ارز و طلا را محدود کرده است.

پس از این تجربه موفق حجت‌الله صیدی رییس سازمان بورس روز قبل درباره رمزارزها اعلام کرد طبعا باید در این باره صندوق دارایی نیز مشخص کرد، شروع آن با توکنایز کردن است و باید با این روش دارایی تعمیم داده شود.

اثر صندوقهای رمزارزی بر بازار ارز در صورت موفقیت در اجرا

صیدی گفت: ما ارزش گذاری را انجام خواهیم داد و صندوق ها در ارز دیجیتال حضور خواهند داشت.»

اظهار نظری که امیدواری‌ها را از عرضه صندوق‌ مبتنی بر دارایی رمزارزی تقویت کرد و مورد توجه قرار گرفت.

با توجه به حجم سرمایه در معاملات رمزارزها و صرافی‌های رمزارزی در شرایط تحریمی که ریسک‌های خاص خودش را برای صاحبان سرمایه دارد و ایرانی‌ها نمی‌توانند با صرافی‌های رمزارزی معتبر کار کنند، اگر چنین اتفاقی بیفتد و ابزاری طراحی شود که سرمایه ایرانی‌ها را در این حوزه جذب کند، هم سرمایه در کشور و اقتصاد حفظ می‌شود و هم اگر‌جذب سرمایه در صندوقهای رمزارزی قابل توجه باشد و بتواند با صرافی های رمزارزی رقابت کند اثر نوسانات رمزارزها بر بازار ارز را کاهش می‌دهد.

چرا که برای تهیه صندوق‌های رمزارزی در بورس مردم ریال را تبدیل به صندوق می‌کنند و تقاضای تتر تحت تأثیر قرار نمیگیرد، ولی تقاضای مستقیم رمزارز از صرافی باعث افزایش تقاضای تتر می‌شود که با تحت تاثیر قرار دادن اختلاف تتر و دلار بازارها را تحت تاثیر قرار دهد.

ابهامات صندوق‌های‌رمزارزی

با آنکه موفقیت صندوق‌های رمزارزی می‌تواند اثر مطلوب در بازار ارز داشته باشد ولی انجام و موفقیت آن در نگاه اول دارای ابهاماتی است با توجه به شرایط تحریمی علیه ایران، چه نوع دارایی‌های رمزارزی در صندوق‌ها استفاده خواهد شد که هم برای سرمایه‌گذاران جذاب باشد، هم امنیت مطلوبی داشته باشد و هم بتوان به طور شفاف در پورتفوی صندوق رمزارز به عنوان دارایی رمزارزی معرفی کرد ‌که شفاف باشد ولی به خاطر تحریم دردسر شناسایی و بلوکه شدن وجود نداشته باشد.

بازار بورس منفی اما متعادل

در حالیکه بسیاری از معامله‌گرها و تحلیلگران درباره صندوق‌ها رمزارزی کنجکاو شده بودند ولی بورس تهران در نزدیکی سقف تاریخی در دومین روز هفته هم منفی شد که برخی آن را به ریسک‌های منطقه‌ای نسبت دادند ولی بررسی معاملات بورس تهران نشان می‌دهد که میزان خروج‌پول حقیقی از بورس امروز نسبت به روز قبل کاهش ۷۵ درصدی را ثبت کرده است. با این حال ارزش معاملات سهام و حق تقدم نیز نسبت به دیروز کاهش پیدا کرده است.

در جریان معاملات امروز فقط صندوق‌های طلا ورود پول حقیقی را ثبت کرده‌اند و سهام و صندوق‌های درآمد ثابت خروج‌ پول حقیقی داشته‌اند، ارزش معاملات صندوق‌های طلا، صندوق‌های درآمد ثابت و سهام و حق تقدم امروز نسبت به روز قبل کاهش پیدا کرده است.

شاخص کل امروز با کاهش حدود ۱۶ هزار واحدی در محدوده دو میلیون و ۴۵۲ هزار واحدی قرار گرفت.

با این حال افزایش تعداد خریداران، کاهش صف‌های فروش و افزایش تعداد نمادهای سبزپوش عاملی بود که باعث شد بسیاری بازار را متعادل وصف کنند.

حباب درهم و تتر تعدیل شد

دلار تهران امروز با افزایش قیمت شروع به کار کرد ولی میانگین حباب درهم که از ششم آذرماه پایین‌تر از پانصد تومان نیامده بود دو روزی است که به کانال ۴۰۰ تومانی کاهش پیدا کرده است. امروز اختلاف تتر با دلار هم علیرغم رشد قیمت دلار، کاهش پیدا کرد، میانگین حباب تتر امروز ۳۱۸ تومان بود که کمتر از نصف مقدار آن در روز قبل است و نشان میدهد علیرغم رشد قیمت دلار، فشار افزایشی بر دلار، از جانب تتر و درهم تعدیل شده است.

اونس طلا در محدوده دو هزار و‌۶۳۳ دلار قرار دارد و سکه و طلا امروز تحت تأثیر رشد دلار رشد کردند. سکه امامی در محدوده ۵۲ میلیون و ۱۰۰ هزار تومانی قرار گرفت ولی حباب آن در کانال ۲۱ درصدی است. حباب طلای آب شده هم ۳۵۸ هزار تومان است.