سناریوی افت قیمت نفت به کانال 50 دلار؛ عرضه طلای سیاه از تقاضا پیشی گرفت؟

به گزارش اکوایران، حس‌وحال گردهمایی بزرگ سالانه شرکت‌های برتر نفت و گاز در هیوستون آمریکا مثبت ارزیابی می‌شود؛ چراکه به‌واسطه رویکرد دوستانه دولت ترامپ نسبت به سوخت‌های فسیلی، چشم‌انداز این صنعت خوش‌بینانه است. اما یک ایراد قابل توجه وجود دارد؛ برخی از بزرگ‌ترین معامله‌گران نفت نسبت به چشم‌انداز قیمت‌های نفت خام در حال بدبین‌تر شدن هستند.

به نوشته بلومبرگ، در حالیکه آن‌ها پیش‌بینی سقوط قیمت‌ها را ندارند، معامله‌گران برتر از جمله شرکت‌های Vitol و Gunvor اعلام کرده‌اند قیمت‌ها می‌تواند به‌سطوح پایین‌تری هدایت شود؛ چراکه عرضه در حال پیشی گرفتن از تقاضاست. گروه اوپک پلاس فرآیند آزادسازی بشکه‌های بیشتر به بازار را آغاز کرده است، آمریکا به تولید بیشتر ادامه خواهد داد – هر چند آهسته‌تر از سال‌های اخیر – و آمریکای جنوبی هم تولید نفت خود را افزایش می‌دهد.

توربیورن تورنکویست، رئیس گروه گانور، در مصاحبه‌ای در کنفرانس CERAWeek توسط S&P Global در هیوستون گفت: «در صنعت نفت‌، تولید بیش از اندازه شده است و این موضوع مشخص است. ما بیشتر از آنچه رشد تقاضا توجیه می‌کند، در داخل و خارج از اوپک در حال حفاری هستیم.»

چشم‌انداز کاهش تحریم‌های روسیه هم یک عامل دیگر است که به پیش‌بینی نزولی شدن بازار نفت می‌افزاید. در حال حاضر، جریان‌های نفت از بنادر روسیه در چهار هفته منتهی به 19 اسفند، حدود 300 هزار بشکه در روز رشد کرد که بزرگ‌ترین افزایش آن از ژانویه 2023 محسوب می‌شود.

در سمت تقاضا، در حالیکه مصرف جهانی به‌شکل پیوسته در حال رشد بوده است، بسیاری در هیوستون به‌شکل عمومی و خصوصی این دیدگاه را مطرح کرده‌اند که سیاست‌های تعرفه‌ای دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، خطر آهسته شدن رشد اقتصاد ایالات متحده را در پی دارد.

راسل هاردی، مدیر اجرایی گروه ویتول، تخمین می‌زند قیمت‌ها اکنون می‌تواند در محدوده جدید حدود 60 دلار تا 80 دلار به‌ازای هر بشکه قرار بگیرد که یک محدوده قیمتی پایین‌تر نسبت به سال‌های قبل به حساب می‌آید. شرکت گانور اعلام کرده است این احتمال وجود دارد نفت وست تگزاس اینترمدیت آمریکا دست‌کم برای مدتی کوتاه به سطح کمتر از 60 دلار به‌ازای هر بشکه کاهش یابد.

معاملات آتی نفت برنت نسبت به اوج خود در سال جاری میلادی بیش از 12 درصد کاهش یافته است و کمی بالاتر از 70 دلار برای هر بشکه معامله می‌شود که نزدیک به پایین‌ترین سطح آن از سال 2021 است. نفت وست تگزاس اینترمدیت آمریکا نسبت به اوج خود حدود 15 درصد افت داشته است و در سطح 67 دلار به‌ازای هر بشکه معامله ‌می‌شود.

با این حال، دلایلی وجود دارد که چرا کاهش‌ها قیمت‌ها ممکن است محدود شود. دولت ترامپ تهدید کرده است عرضه نفت ایران به بازار را کاهش دهد و عرضه نفت ونزوئلا نیز با فشار روبه‌روست. یک نوع دیگر از حمایت قیمتی، ناشی از انتظارات در این زمینه است که رشد تولید نفت آمریکا به‌ویژه شیل، در صورتی که قیمت‌ها به‌سمت 60 دلار به‌ازای هر بشکه کاهش یابند، آهسته خواهد شد.

در پایان سال گذشته میلادی، شرکت ترافیگورا انتظار داشت تولید نفت آمریکا تا حدود 400 هزار بشکه در روز افزایش یابد که در این میان، حدود 100 هزار بشکه مربوط به نفت شیل است. سعد رحیم، اقتصاددان ارشد شرکت ترافیگورا، می‌گوید: «اگر کاهش قیمت‌های کنونی حفظ شود، یک سناریو وجود خواهد داشت که در آن تولید نفت شیل در یک سطح بماند یا حتی کاهش یابد. نفت 60 دلار برای عمده حاضران این صنعت یک قیمت بسیار پایین در نظر گرفته می‌شود.»

با توجه به استانداردهای تاریخی، ذخایر جهانی نفت اکنون در سطح پایینی قرار دارند. این موضوع باعث شده است اختلاف بین قیمت‌های کوتاه‌مدت و بلندمدت – که به آن «تایم‌اسپرد» (Time-Spreads) گفته می‌شود – در وضعیت «پس‌روندی» (Backwardation) باقی بماند، به این معنا که قیمت عرضه‌های فوری با پریمیوم نسبت به عرضه‌های آتی معامله می‌شود.

توربیورن تورنکویست اعلام کرد: «چندین مکانیسم بازرسی و تعادل وجود دارد، بنابراین هر افت بزرگ نسبتا موقتی خواهد بود.»

یک مشکل دیگر برای معامله‌گران این است: اگرچه ترامپ گفته که می‌خواهد قیمت‌های نفت را کاهش دهد، نوسان در سیاست‌های آمریکا در رابطه با تعرفه‌ها که ساعت به ساعت تغییر می‌کنند، مشخص کردن مسیر بازار نفت را دشوار کرده است.

ترامپ در روز چهارشنبه به خبرنگاران در کاخ سفید گفت که او از کاهش‌های اخیر قیمت خرسند است.  

راسل هاردی، مدیر اجرایی گروه ویتول، اظهار داشت: «بحث‌های زیادی در مورد تعرفه‌ها، رشد و انتظارات در آمریکای شمالی وجود دارد. این موضوع در حال حاضر انتظارات قیمتی را بی‌ثبات می‌کند.»

با این حال، یک پیشکسوت صنعت نفت شیل، دیدگاه واضحی درباره قیمت‌ها در سال 2025 ارائه داده است. اسکات شفیلد که شرکت Pioneer Natural Resources Co. را تأسیس کرد و سپس آن را به شرکت Exxon Mobil Corp. فروخت، اعلام کرد که قیمت‌ها در حال حرکت به‌سوی کانال 50 دلار هستند. او گفت: «باید واقعا خودتان را آماده کنید.»